在2月初企稳后，节前连续小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于成交量过小，以及3050  点上方累积了之前较大的套牢筹码，压力很大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，节日期间央行再次提高了存款准备金率。因此，今日A  股没有跟随境外股市实现开门红是正常的。我们预计，即使未来继续反弹，其空间和还能延续的时间已有限，大盘还将再次回落反复。
        缩量反弹迎新年
        2  月初大盘企稳后技术上就有反弹要求，而春节长假前一般很多谨慎的投资者都会提前减仓，控制仓位，通常减仓行为多数又都会打一定的提前量，到最后几天反而抛压很轻。
        因此对于节前的反弹不能认为是多头信心恢复的结果。更多是因市场抛压在之前的充分释放而变得很轻，从而形成了节前成交量极度萎缩下的连续小幅反弹。
        此外，境外市场的企稳，公布的CPI  等数据低于预期，减小了近期加息的担忧，也对节前的反弹起到一定的影响作用
        节后短暂冲高后回落难免
        连续上涨之后短期投资者信心在不断恢复，而节日期间境外市场的普遍上涨对A  股投资者有一定的鼓舞作用。此外，节前减仓或轻仓过节的可能会节后补仓，这些支持着股市的继续反弹。但是，节前的上涨成交量过低，无疑上涨基础是不牢固的，而继续上行面临着去年8  月以来经过反复振荡形成的阻力线（图表1  中间的线），该线在3080  点附近，由于该阻力线是经过半年多次反复振荡形成，强度很大，通常不会一次就能突破。此外，节日期间再次提高了，对投资者的做多心态有一定的影响。