在经历了严重的下滑后，美国劳动力市场再次出现就业增长的初步迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】裁员减少，一些招工指标已经好转，经济增长势头应会在短期内推动就业人口每月净增长50,000-100,000。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果不是恶劣的天气，就业人口可能已经出现增长。
　　然而劳动力市场至少需要花费几年时间才能再次恢复“正常”。我们对2010年疲软的复苏预测（我们预测未来四个季度实际GDP仅增长约2%）不足以支持失业率显著下降。我们依然预计失业率将走高，并于明年最终升至10.5%左右的峰值（尽管1月份失业率降至9.4%引起了我们的注意）。
　　即使在较为乐观的增长假设下，失业率需要花费5年多的时间才能恢复到衰退前的水平（参见右下图表）。劳动力市场的疲软状况将在可预见的未来抑制工资增长以及通胀率的上升，并在未来数年内成为政策制定者的关注焦点。
　　本周公布的数据较少，其中最新公布的零售额、贸易和库存数据显示经济增长强劲（在贸易逆差大于预期的情况下，出口和进口均大幅增长）。目前看上去四季度折年增长5.7%的初值可能较终值低约0.25%-0.5%，而我们一季度2.5%的增长预测依然面临小幅上行风险。