【主要观点】
2 月8日《A股策略周报》提示“控制仓位,半仓过节”,指出大股东纷纷减持股份,区域经济板块风险加大,建议投资者控制仓位,短线滚动操作,半仓过春节。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实际沪市温和反弹,走势与预期基本一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周影响股市的主要因素是部分2010 年1 月宏观经济数据公布和股指期货相关规定发布。宏观经济数据公布后股市整体呈超跌反弹态势,但反弹未能得到成交量放大配合,反弹的持续性有待观察。
2010 年1 月CPI、PPI、新增贷款和进出口数据显示我国通胀压力仍大,进出口有望继续回升。随着通胀预期不断升温,央行的反应速度也越来越迅速,政策退出的脚步已然加快。央行于春节前年内第二次上调存款准备金率,再度超出市场预期,市场资金面趋紧。
股指期货市场的主要制度已全部发布,投资者可于2月22 日申请开户。可以预见,融资融券业务也处于加紧筹备过程之中。两项制度创新增加了作空机制,对市场的短期负面影响仍将延续。
2009年12月以来,新股发行、上市速度持续加快,春节前发审委审核速度有所减缓。扩容速度能否真正放缓反映了管理层对股市价值中枢的判断,有待跟踪观察。
近期,影响股市的主要因素仍是刺激经济政策退出,股指期货、融资融券等制度创新以及扩容所导致的流动性趋紧。在这些利空因素未发生明显逆转或兑现以前,股市总体以震荡调整为主。股市中期持续走强需要调控政策明显缓和、扩容压力缓解以及技术形态修复等因素配合。
预计本周沪深股市震荡调整,上证指数阻力位3100 点附近,支撑位2900点附近。由于“两会”临近,预期政策受益的行业板块有望继续活跃。操作上,建议继续采取防御策略,控制仓位,待股市回稳后可短线适量关注政策受益板块。
本周强势组合推荐万向德农(600371)、东方集团(600811)两只股票。2010年2月投资组合12只股票,未作调整。