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研究报告:德邦证券-金牛理财:万邦达新股申购策略-100204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-20 08:25:49
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 财富玖功管理中心
研报出处: 德邦证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 225 KB 分享者: fre****ite 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司提供全方位、全寿命周期服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】万邦达是唯一一家为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务的公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司既能多专业、全面性的工程建设服务,又能弹性的提供个别阶段和个别专业的技术服务,如托管运营。行业得到政策支持,壁垒较高。目前已有8个相关政策条文,鼓励发展水处理行业。由于该行业存在资质壁垒(甲级)、技术壁垒(不公开的专有技术)、资本壁垒(项目投资额大)、经验壁垒(业主要求有相关经验的水处理公司),所以新进入者难以立足。公司在服务模式、水样数据库、研发、营销模式方面具有竞争优势。公司与北师大、上海交通大学、大连理工大学的相关实验室合作,进行水处理、水环境方面的研发,规定商业成果提供给公司。公司技术人员直接参与营销,更好地提供业主需要的服务。下游需求旺盛,市场大。我国人均水资源仅相当于世界人均占有量的1/4,而工业用水与废水量以年均4%的速度增长。水处理方面的投资额以19%的复合增长率增长。石化、煤化工、电力由于国家能源方面的需要,投资额巨大,相配套的水处理投资额约为430~630亿元。公司在细分市场的市场份额较高,托管运营市场份额约33%。公司收入、净利润保持高速增长。2008年、2009年,公司的主营收入增长率为976%、27%;净利润增长率为970%、111%。公司的主要客户为中国神华、中石油,并且公司正在不断开拓新客户,如中煤、伊东。
  

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