点评事件    
        国家统计局于2010年2月11日公布了2010年1月份的物价数据，数据显示：1月份，居民消费价格总水平同比上涨1.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.8%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨2.0%，服务项目价格上涨0.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从月环比看，居民消费价格总水平比2009年12月份上涨0.6%；食品价格上涨1.8%，其中鲜菜价格上涨5.2%，鲜蛋价格上涨1.6%。
        1月份，工业品出厂价格同比上涨4.3%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.0%。
核心观点    
        1．天气因素影响减弱，CPI略低于预期  
        1月份CPI上涨1.5%略低于我们此前预计的1.7%，主要原因是导致12月份食品价格迅猛增长的天气因素影响在1月份减弱。其中12月份价格上涨幅度最大的鲜菜价格1月份的涨幅比上月回落19.1个百分点，这带动CPI回落约0.74个百分点。  从剔除季节因素后的环比数据来看，本月CPI较上月回落约0.4%，是自09年8月份以来首次月度环比回落，显示物价短期内快速上涨的压力略有缓解。
        2．食品仍然是拉动CPI上涨的主力，公共事业调价影响显现
        当月食品价格上涨3.7%，拉动CPI上涨1.24个百分点；非食品价格上涨0.5%，拉动CPI上涨0.3个百分点。分项来看，食品价格仍然是拉动CPI上涨的主力。而居住价格的变动则比较明显，当月同比上涨2.5%，比上月增长1个百分点，其中水、电及燃料当月同比上涨4.6%，变动较为明显，水价上涨等公共事业调价的影响已经逐步显现，并将对全年物价产生1%左右的推动。
        3．节日需求旺盛将导致2月份CPI快速上行  
        受到春节期间需求旺盛的影响，春节当月CPI将较春节前一月大幅增长。另外一方面，2月份仍可能出现冰雪天气，加大物价上涨的压力。预计今年2月份CPI环比接近2000年以来1.35%的春节当月环比平均增幅，据此测算同比将为2.9%。