点评：
        公司2009  年主营利润符合预期，但由于四季度计提大量固定资产减值准备导致净利润低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着10  年全球需求拉动铝价继续上涨，公司业绩仍有大幅向上的空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司  09  年收入64  亿，同比下滑1%；其中主营业务收入62.6  亿，同比增长2.7%；归属母公司所有者的净利润3.1  亿，同比增长59.5%。
          公司  09  年利润同比增长的主要原因是成本降低。尽管电解铝年均价同比下跌19%，但氧化铝均价更是同比大幅下跌33%。另一方面，本期获得8  千万元政府补助也是重要原因。
          公司四季度业绩低于市场预期，主要原因是四季度计提了固定资产减值准备9682  万元，依据可变现净值计量。
          我们预测公司  10，11，12  年归属母公司所有者净利润为12.3，19.2，18.6亿元，若公司在10  年完成增发3  亿股，募集25  亿元，则对应三年EPS为1.29，2，1.95  元，维持“推荐”评级。
          风险提示：经济恢复不如预期，铝价在需求不振的情况下下滑