市场及板块走势回顾
　　上周传媒板块指数上涨1.56%，上证综指上涨1.91%，深证成指上涨1.28%，创业板指上涨1.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅前三：慈文传媒（+27.31%）、当代明诚（+13.79%）、宝通科技（+11.89%）；板块跌幅前三：视觉中国（-22.89%）、壹网壹创（-5.71%）、奥飞娱乐（-5.18%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　上周纳斯达克中国科技股指数上涨3.10%。美国中概股最近一周涨幅前三：优信（+16.87%）、诺亚财富（+12.27%）、灿谷（+13.45%）；跌幅前三：虎牙（-9.26%）、趣店（-8.32%）、腾讯音乐（-8.20%）。
　　上周恒生中国企业指数上涨4.14%。港股最近一周涨幅前三：猫眼娱乐（+19.01%）、小米集团-W（11.35%）、众安在线（8.66%）；跌幅前三：创梦天地（-6.15%）、汇付天下（-4.70%）、映客（-3.70%）。
　　一周观点
　　上周周报精准提示关注情绪从游戏到影视判断兑现，影视底部修复慈文传媒（+27.31%）领涨，电视剧【华策（+9.09%）】、电影【北京文化（+11.05%）、光线传媒（+10.42%）】表现突出；游戏龙头领涨后低位个股也跟上，低估值【宝通（+13.79%）、游族（+7,64%）（新游表现亮眼）】补涨；视觉事件叠加国企改革，融媒体【新华传媒（+9.54%）、中视传媒（+8.65%）】涨幅靠前。
　　中美外部环境改善，硬科技和内容娱乐共振行情有望持续，坚定看好5G共振叠加低估值的传媒板块表现。游戏行业上周出现政策性利好，北京市委提出将北京建设成为国际网络游戏之都总目标。云游戏方面，腾讯即玩上线微信公众号，开启云游戏试玩体验。VRAR方面，OPPOAR眼镜全球首发，关注华为VRGLASS本周12月19日上市，VR内容产业链如合作方【恒信东方】等关注。继续重点关注游戏龙头【完美（《新笑傲江湖》12月19日公测）、三七】，及底部修复【世纪华通（11月底深度报告）、游族（《少年三国志2》上线表现可期、华为云游戏合作）、掌趣、宝通（工业互联网发布）】。影视方面，主流卫视黄金档古装剧开始上星播出，有利行业去库存，龙头精品大剧从年底至一季度有望陆续开机，关注头部平台及制片【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】，电影受益Q2开始的票房增速持续改善，关注12月元旦档及1月春节档催化，渠道【万达、横店、中国电影、IMAXCHINA】、内容【光线、猫眼】以及弹性【华谊兄弟、北京文化、金逸、阿里】等。
　　关注领域及个股
　　1）子领域龙头，价值龙头【东财（受益市场整体回暖）、芒果、视觉（理性看待整改无需过度悲观）】、关注细分领域独角兽【三六零、拉卡拉】、运营商业务协同【平治（兆能品类持续拓展）、新媒】；2）游戏板块，中长期逻辑明确，关注12月9日华为VRGlass上线（合作方【恒信东方】），重点关注【完美（《新笑傲江湖》19日公测）、三七（两款代理新游表现良好）、游族（《少三2》全平台上线进入畅销前五、与华为合作云游戏）、世纪华通（腾讯合作）、掌趣科技（底部反转）】及云游戏/出海【顺网、凯撒、宝通】等；3）内容板块边际改善，电影19Q4高增长为大概率事件，春节档定档阵容较强，12月可择机布局春节档机会，关注【横店、万达、光线、猫眼】以及近期有望密切上线作品【华谊】；底部电视剧板块关注【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】；底部修复IP龙头【奥飞娱乐】等；4）国企板块，政策扶持【人民网、新华网、中视传媒、浙报】（融媒体大趋势不变）、华为产业链【芒果、新媒】、广电【贵广、广电网络】等关注后续整合及5G进展；出版防御性强，关注【凤凰传媒、中信出版、新经典、中国出版、中南传媒】；5）政策扶持，体育利好频现，20年体育大年，关注龙头【星辉】及美股【万达体育】等；6）大营销领域，电商【壹网壹创、值得买】持续关注，【分众】跌幅收窄展望修复，积极关注业绩企稳【蓝标、利欧、每日互动、华扬】。
　　风险提示：外部经济政治环境风险，行业增速减缓，文化内容监管趋严，商誉减值风险。