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北纬通信研究报告:天相投顾-北纬通信-002148-分享移动互联网产业盛宴,高增长可期-100212

股票名称: 北纬通信 股票代码: 002148分享时间:2010-02-12 08:30:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑常斌
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 189 KB 分享者: 西西****潴 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2009  年,公司实现营业收入1.64  亿元,同比增长13.26%;营业利润3,611  万元,同比下降4.72%;归属于母公司所有者净利润3,551  万元,同比增长2.95%;基本每股收益0.47元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年度分配预案为:每10  股派现金2  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        传统业务增速放缓,手机游戏等创新型业务将接力成长。公司提供的增值产品可分为传统业务和创新型业务两类,前者包括短信、彩信和彩玲,后者包括手机游戏、手机动漫视频、手机杂志、WAP  等。(1)短信、彩信:报告期内分别实现收入7,127  万元和5,037  万元,同比增长3.29%和20.15%,收入占比为43.69  %和30.87%。2009  年,国内移动短信业务量增速已放缓至10%(08  年为18%),放缓趋势仍将持续,我们预计公司该部分业务整体增速将在5%左右。(2)手机游戏:报告期内实现收入2,227  万元,同比增长1050.15%,营收占比达到13.65%。公司自2009  年才开始重点发展手机游戏业务,目前月收入预计已经超过200  万元,增长迅速,我们预计2010  年月均收入将达到400  万元(受国内互联网整治影响,较原预期有所下调),而2011  年将达到900  万元,成为公司未来两年的主要成长点。
        互联网整治对公司的不利影响不会太大。自09  年底开始,工信部开始了对互联网的整治活动,将持续近1  年。对公司的不利影响主要是在一定程度上增加了新业务拓展的难度,将减缓公司业务创新的步伐,但不会对业绩产生重大不利影响。
        同时,另一方面也应看到,此次整治活动有利于整顿行业纪律、促进行业的长期健康发展,将有利于公司长远发展。

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