投资要点
策略观点:1、电信和数通市场对于光模块的需求共振向上,整个光模块的景气度持续加速向上,持续时间可能是3年以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、云计算厂商资本开支回暖,明年400G将是云计算巨头投入的重点,而且也将是高端高速光模块的拐点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3、服务器作为流量基建的先导性指标,从三季度开始全球服务器市场重新转暖。4、个股方面建议关注IDC、光模块、服务器、路由器、交换机以及光模块(数通市场)的投资机会,从投资节奏来看,5G网络建设先行,运营商推荐关注,流量及应用在网络建设之后,弹性更大。
行业动态及点评:中国联通发布采购数据中心交换机公告,布局5G时代数据中心建设;博通公司推出交换带宽为400G的新一代交换芯片,数通400G光模块需求大规模落地;华工正源行业首发25GBASEDSFP光模块,助力5G规模部署;百度发布昆仑云服务器,奠定国产AI基础能力基石;中兴通讯积极探索超高清视频应用场景,5G将为超高清视频行业带来颠覆性变革;中国联通联手奇安信,瞄准万亿网络安全市场。
行业前瞻:2019中国通信产业大会(2019年12月19日)
近期推荐组合:1、基站基建:中际旭创(300308)、中石科技(300684)、天孚通信(300394)、崇达技术(002815)、世嘉科技(002796)、俊知集团(港股1300)。2、流量基建:光环新网(300383)。3、应用:中新赛克(002912)、淳中科技(603516)、中科创达(300496)、移为通信(300590)、二六三(002467)、海能达(002583)。
建议关注组合:1、基站基建:沪电股份(002463)、深南电路(002916)、新易盛(300502)、光迅科技(002281)、中兴通讯(000063)。2、流量基建:博创科技(300548)、宝信软件(600845)、数据港(603881)、紫光股份(000938)、浪潮信息(00977)。3、应用:会畅通讯(300578)、梦网集团(002123)、网宿科技(300017)、广电运通(002152)、广和通(300638)、移远通信(603236)。
市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨2.10%;沪深300指数上涨1.82%;行业领先大盘0.28pp。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险。