转债行情回顾
1.2019年12月2日至12月6日,股市和可转债市场总体上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指上涨1.40%,深证成指上涨3.10%,中证转债上涨0.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅最高的三支转债分别为凯龙转债、川投转债和圣达转债,涨幅分别为17.04%,14.73%及7.42%。
2.可转债成交额共计219.68亿元,较前一周178.96亿元有所上升。上周最新的市场余额加权转股溢价率最终为33.54%,较前一周有所下降,纯债溢价率则上行至22.98%。
3.风向标转债(平价=100)现价112.12,近期该价格高位震荡,相较前周有小幅下降,市场情绪较为纠结,由于市场情绪没有明显改善加之转债估值居高不下,我们认为目前配置性价比不高。
待上市转债情况
1.上周克来转债、烽火转债于2019年12月2日发行,华锋转债于2019年12月4日发行、19中电EB于2019年12月6日上市。
2.先导转债将于2019年12月11日发行,利德转债、顺丰转债将于2019年12月9日上市。
3.截至2019年12月6日,待发行可转债共计302只。目前,已发行但未上市的可转债数量共有7只,发行规模合计达97.43亿元,其中海亮转债发行规模达31.5亿元。目前证监会已核准批文的可转债共28支,证监会发审通过的可转债共29支,其余226家仍在排队。
转债正股基投资价值分析
财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。根据综合评分结果,当前正股最具投资价值的三支转债分别为佳都转债、博世转债、荣晟转债。
转债条款触发情况
截至上周有强赎条件进度的可转债共计17支,其中天康转债、东音转债、凯龙转债、特发转债、参林转债、中装转债共6支可转债的强赎已达100%触发。
可转债投资建议
对已发行可转债的理论价格计算的统计结果如下。根据财通金工计算的理论价格,仅66只转债未被低估,整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中华森转债、金力转债、威帝转债、晶瑞转债等低估最为严重。
风险提示:本文数据仅供投资参考。