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宁沪高速研究报告:东方证券-宁沪高速-600377-1月份车流数据点评-100211

股票名称: 宁沪高速 股票代码: 600377分享时间:2010-02-11 13:49:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐捷,章琪
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 630 KB 分享者: dqs****yu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:公司公布12月份车流数据
        公司公布10年1月份主要路产的车流数据,宁沪高速日均车流52541辆,同比增长3.08%,环比增长2.76%,除312国道外,广靖、锡澄和宁连环比数据保持增长,同比数据出现波动,主要因为去年1月份的春节效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的观点:
        宁沪高速车流继续保持稳定增长的势头,同比和环比均在  3%左右,考虑到去年春节在1月份,基数较高,这样的数据实质意义大于数字本身。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)广靖和锡澄高速同比数据出现较大波动,广靖同比下降17%,锡澄同比下降3%,而环比数据两者都保持2-3%的增长,基数效应在这里就表现的比较明显,这也从一个侧面说明了宁沪高速同比增长基础的坚实。
        结合最近获得的其他高速的数据,楚天一月份通行费同比增长19%,赣粤一月份通行费同比增长21%,通行费的增长速度是大于车流的增速,我们仍然维持去年四季度以来的判断,今年上半年高速公路公司的车流数据将会延续较好的增速,基数低、宏观经济影响、汽车销售量在高速车流中的逐渐显示都将支持这一板块上半年的表现。
        对于宁沪本身而言,除了高速行业的通性外,货车收费标准调整,5月至10月,上海世博会的举办将会进一步促进宁沪的业绩。
        公司09-11年每股收益分别为0.42、0.49元和0.55,目前股价7.35元,我们维持公司“买入”评级。

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