宏观经济分析：11月CPI当月同比破“4”，核心CPI当月同比创2015年2月以来新低
　　事件：11月CPI同比4.50%，预期4.20%，前值3.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　11月CPI当月同比为4.50%，高于预期0.30个百分点，较前值大幅上行0.70个百分点，创2011年11月以来高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，食品CPI当月同比为19.10%，较前值上行3.60个百分点，创2008年6月以来新高，而非食品CPI当月同比为1.00%，较前值上行0.10个百分点，时隔13个月首次反弹。消费品CPI当月同比为6.50%，较前值上行1.30个百分点，创2011年11月以来新高，而服务CPI当月同比为1.20%，较前值下行0.20个百分点，创2010年2月以来新低。
　　从CPI当月同比的8大分项看，7升1降，该现象已持续8个月。具体看，食品烟酒、其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐、衣着、居住、生活用品及服务的CPI当月同比分别为13.90%、4.50%、2.00%、1.70%、1.10%、0.40%、0.40%，分别较前值上行2.50、-1.00、-0.10、-0.20、-0.10、-0.10、-0.20个百分点，而交通和通信的CPI当月同比为-2.80%，较前值上行0.70个百分点，自2019年3月持续单边下行以来首次反弹。11月核心CPI当月同比为1.40%，较前值下行0.1个百分点，自2018年2月2.50%的高点累计下行1.1个百分点，创2015年2月以来新低，表明实体经济需求依旧较弱。
　　在31个最细项上，猪肉、牛肉、羊肉、蛋类、食用油、家庭服务、鲜菜CPI当月同比分别为110.20%、22.20%、14.30%、10.10%、5.00%、4.20%、3.90%，分别较前值上行8.90、1.80、-1.80、-0.30、1.70、0、14.10个百分点，是11月CPI上行的主要贡献项。11月猪肉平均批发价较10月下行，但是2018年同期基数下行，使得猪肉CPI当月同比依旧较前值上行8.90个百分点，续创历史最高值。此外，受天气影响，11月鲜菜CPI当月同比出现较大幅度的反弹。交通工具用燃料、鲜果、通信工具、交通工具、家用器具、通信服务、邮递服务、水电燃料CPI当月同比分别为-10.60%、-6.80%、-3.80%、-1.40%、-1.20%、-0.70%、-0.60%、-0.50%，分别较前值上行4.50、-6.50、-0.80、0、-0.20、-0.10、0、0.30个百分点。在OPEC减产的带动下，近期国际油价小幅走强，发改委上调国内成品油价格，叠加去年同期基数较低，使得11月交通工具用燃料与水电燃料CPI当月同比双双反弹，其中，交通工具用燃料反弹幅度较大。此外，11月家用器具CPI当月同比再次较前值下行，与“双11”促销有较大关系。。