经济基本面阶段性企稳的迹象已经显露，预计4季度GDP出现企稳走平或下行明显放缓( 6.0左右),明年1季度呈现弱复苏( 6.0-6.1 )。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　政策方面，现阶段更关注货币政策的实际取向能否超越当前各类表述的中性预期，16日能否再降MLF利率是重要的观察点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2020年新增专项债限额1万亿提前下达后，财政基本打破真空期。
　　股票:整体标配，稳中求进。偏向于低估值早周期和部分周期龙头。在相真空期(数据、政策、中美)完全打破前，选择躁动明年主线是权宜之计(电子):随着数据和政策进一步提升经济阶段性企稳预期，低估值早周期板块(金融、地产、家电、建材)将继续改善估值，成为躁动的主线。
　　债券:岁末年初，利率债的不利因素较多。基建地产建筑类需求好于制造，信用债中的城投和地产债好于制造民企。但是“16呼经开PPN001延迟兑付再次敲响了打破刚兑信仰的警钟。对信用下沉仍要谨慎，优选区域和平台层级，控制久期。
　　商品:标配铜、做多铜金比。油价wm 50-60美元，Brent 55-65美元。黄金有避险需求，但短期面临通胀疲弱和美元强势两大瓶颈，价格区间维持1450-1550美元。
　　风险提示:逆周期政策力度不及预期;中美贸易摩擦再次升级