评论：
??中国石油公司上游业务成长性加快值得期待
过去中国石油公司受资源制约，油气储量的年增长率较低，相应其上游业务的成长性差强人意（如图2?和图3?所示）此次中石油发现新油田这一事件将改变这一状况，未来中国石油公司上游业务成长性加快值得市场期待，理由如下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
??冀东南堡油田的发现证明了中国石油公司具备优秀的找油能力冀东南堡油田的勘探历史可追溯至上世纪90?年代。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
??1995?年7?月，中国石油天然气总公司国际合作局与美国科麦奇公司签订冀东滩海两个区块的风险勘探合同，共钻两口井，未见油气显示。
??1997?年11?月，中国石油天然气总公司国际合作局与意大利埃尼集团阿吉普公司签订风险勘探合同，钻探1?口井，未获工业油气流。
??2002?年9?月，南堡滩海探矿权收回。
??2002?年11?月27?日，冀东油田第一口水平井Ll02-P1?成功投产，日产油126?吨，揭开了冀东油田“少井高效”开发的序幕。
??2003年10月，通过部分新井钻探、老井复查和老区地质再认识，发现高南亿吨级油田，新增三级地质储量1.0162亿吨。
??2004?年9?月29?日，老堡南1?井测试，日产油700?立方米、气16?万立方米，发现了南堡油田。
??2005?年4?月19?日，南堡油田第一口试采井——南堡1－2?井自喷生产，日产油80?吨，日产气两万立方米。冀东南堡油田的勘探历史证明了中国石油公司具备优秀的找油能力，中国石油公司的油气勘探能力不输于外国石油公司。
??冀东南堡油田的发现证明了中国油气资源勘探的潜力很大冀东南堡油田位于渤海湾，属于东部老区油田，勘探程度高于西部10~20?个百分点。在这样一个成熟勘探老区，通
过采用三维地震、精细勘探等一系列新的勘探技术和方法，仍然发现了大型整装油田，这说明我国东部老区油气资源勘探的潜力仍然很大。同东部老区相比，西部以及海域勘探程度低，其油气资源勘探的潜力更大，未来发现新的大型油气田的概率也更高。
??最近国内发现的几个大型油气田事实上证明了中国石油公司上游业务将具有较高的成长性
当前由于新的找油理论的出现，国内正处于油气大发现阶段，其中天然气方面尤为突出。中石油发现的庆深气田，中石化发现的普光气田、元坝气田，以及近期中石化在湖北嘉鱼牌洲湾的测试井所获得的新发现都预示了中国石油公司未来将有可能找到更多的油气资源。
中国石油公司在上游油气勘探和开采领域将具有较高的成长性，相应提升中国石油公司的估值水平也在情理之中。
??新油田将大幅增加中石油的油气储量，油田全面投产后中石油EPS?将在原有基础上增加0.08?元，增幅约10%截至2006?年12?月31?日，中国石油天然气股份公司探明开发储量为2052940?万桶油当量，按相同口径计算，冀东南堡油田将使中石油探明储量增长14.2%。随着探明程度的进一步增加，如果冀东南堡油田的控制储量和预测储量能全部转换成探明储量，则中石油的油气储量将大幅增长约35.7%。一般而言，可采经济储量约为三级地质储量的30%~40%（包括二次采油和三次采油），保守估计冀东南堡油田可采经济储量约3~4?亿吨油当量，按保守年产能峰值1500?万吨油当量/年计，冀东南堡油田稳产时间最少为20?年，预计冀东南堡油田的产能将于2008?年底至2009?年中开始释放。新油田全面投产后，原油产量取1500?万吨/年，所产原油品质比照辛塔油，销售价格取40?美元/桶，原油完全成本
取15?美元/桶，吨桶比取7.2，人民币兑美元汇率取7。粗略估算，中石油EPS?将增加约0.08?元，比照2008?年中国石油EPS?平均预测值0.784?元，冀东南堡油田将使中国石油EPS?增厚约10%。