山东海化于2010  年2  月9  日公布2009  年年报，业绩与此前预告基本一致：2009  年实现销售收入54.58  亿元，同比下降36.36%；实现净利润-7.05  亿元，同比下降-435.69%；实现每股收益-0.79  元/股，同比增长-443.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          受全球金融危机影响，公司主要产品纯碱的价格在2009  年出现大幅下滑，降幅超过30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价格大幅下跌，是公司营业收入下降的主要原因。为夯实基础，提高资产质量，山东海化2009  年大幅计提资产减值准备，共确认资产减值损失4.4  亿，占公司09  年实际亏损额的48%，加剧业绩的下滑。
          09  年4  季度，受下游地产行业开工面积大幅增长的带动，纯碱行业单月产量创历史新高，行业开工率恢复至9  成以上的正常水平，价格也恢复上涨趋势。
          09  年公司计提资产减值数额较大，对单季度盈利产生较大影响。如果将资产减值损失加回到营业利润中，可以明显看出，公司业绩呈现逐季改善。
        亏损额从08  年4  季度的2.44  亿降低至09  年4  季度的7816  万，尤其是09年4  季度，随着纯碱价格的上涨，公司业绩出现明显改善。目前，山东海化轻质纯碱出厂价1400  元/吨，根据我们测算，纯碱业务已经可以实现盈利，毛利率大致15%左右。