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研究报告:慧博投研资讯-机构一周宏观综述-191209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-09 18:02:41
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 慧博投研资讯
研报出处: 慧博投研资讯 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 200 KB 分享者: 慧**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、申万宏源
  美元和全球国债收益率回升,外储非交易性小幅减值,跨境资金流动仍稳我国11月末外储余额30956亿美元,较10月末减少96亿美元,主因美元指数回升、海外债市收益率普遍上行,造成我国外储资产估值损失。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月人民币汇率稳中有升,跨境资金流动规模较小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  美元指数回升,全球经济展望有所改善推升长债收益率,外储资产估值小幅减少。
  人民币汇率回升,估算11月外汇占款变化继续稳定在0附近。我国10月经济数据偏弱而美元指数小幅回升背景下,人民币汇率仍有所回升,11月CNY、CNH汇率分别回升0.1%、0.2%,外部环境不确定性边际缓和背景下,11月外汇占款波动仍然极小,预计继续维持零附近。
  展望2020年:1、预计外部环境不确定性对出口和汇率预期的冲击将边际减弱。2、英国大选在即、协议脱欧形势渐趋明朗,英镑相对美元有望回升;而美国经济或因减税带来的消费高增长阶段过去而小幅趋弱,预计2020年美元指数小幅回落。3、我国货币政策总体基调预计延续稳健略偏松,预计不会对汇率造成显著向下压力。4、近期人民币汇率较8-9月小幅回升,有利于缓和19年年末至2020年上半年到期的外债集中流出压力。综合看,预计19年末CNY回升至7.0,20年末升至6.8附近,跨境资金流动保持稳定。
  上周高频数据回顾:需求端:商品房成交小幅回落,乘用车零售批发回升,票房收入增速反弹。供给端:工业生产:开工率和耗煤指标延续上行,螺纹钢、线材产量增速继续回升。库存:煤炭持续去库存,主要钢材普遍补库。土地供给:供给成交延续偏弱。食品价格:生猪、猪肉延续回落,鲜菜鲜果偏强。工业品价格:OPEC宣布减产协议最后三个月额外减产50万桶/日。但美国原油产量持平高位、EIA上调19及20年原油产量预期,原油周均价同比增速回落。此外,钢价同比回落,煤炭价格稳定,水泥价格回升。
  货币政策与流动性:资金利率大幅回落、10Y国债收益率小幅回升。
  结构性政策:多措并举稳就业。12月4日,国常会部署进一步稳就业工作;决定完善残疾人就业保障金制度,用法治手段治理欠薪顽疾。

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