投资摘要：
　　上周工业金属表现各异，本周影响价格核心因素仍为事件及数据端指引。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公布的经济数据喜忧参半。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国11月Markit制造业PMI终值52.6，好于预期和前值。美国11月ISM非制造业PMI 53.9，不及预期54.5；美国11月ADP就业人数增加6.7万人，远低于预期14万人；美国11月新增非农26.6万，高于预期18.3万；失业率3.5%，好于预期3.6%。国内方面，11月我国PMI指数为51.8，较10月提升0.1个百分点，连续五个月处于回升区间，显示出制造业景气度持续回升。后半周市场乐观情绪得以提振，美国强劲就业数据使得美联储暂停降息概率大增，风险资产偏好抬升，贵金属价格承压。
　　事件方面，印度、澳洲央行利率决议维持利率不变，当前分别5.15%和0.75%。12月6日，中共中央政治局会议指出，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，要实现第一个百年奋斗目标，并强调确保全面建成小康社会和？十三五？规划圆满收官”。
　　本周市场将聚焦于12月美联储FOMC和欧洲央行的利率决议，市场各类资产后续走势将等待会议结果的指引。另外，中美欧等国家和地区还将公布CPI、经济景气指数等数据。
　　贵金属实物持仓整体下降：黄金ETF-SPDR持仓下降9.4吨至886.23吨；黄金ishares持仓上升1吨至359.59吨，白银SLV持仓下降105.2吨至11418.10吨。黄金非商业净多持仓增加19071张，白银非商业净多持仓减少2283张。
　　中国1-11月电解铜累计产量同比增2.09%至813.92万吨，黑龙江紫金及赤峰云铜扩产带动11月当月中国铜产量同比增7.1%至79.9万吨；周内受进口铜流通偏紧及下游积极补货推动，现铜报价升水均值大幅抬升至180元/吨，铜基本面维持之前向好判断，震荡重心有望向48500迈进；伦敦铝库存延续上涨但国内铝社会库存周降5万吨，中国电铝11月产量略低预期至293.5万吨，消费延续按需采购状态，铝价仍将在基本面偏中性下围绕14000震荡；钴需求端渐显春节备库采购迹象，市场询盘增多但因实际成交有限致使价格周内稳定；碳酸锂价格周内继续下跌，市场现部分企业低价抛货换取流动性现象，炼厂及中间品的高库存压力或对锂价继续形成压制；稀土产品延续前一周表现，除氧化镧外均有不同幅度的上涨；临近节假日，下游企业提前备货叠加商家囤货行为，预计后期轻重稀土价格会有不同程度的回暖；黄金周内依然受避险溢价线性指引，美强劲的经济数据修复市场风险情绪并对金价形成压制，黄金短期或再测1450美元支撑，FED的鸽鹰表态及美债收益率将对金价走势形成新指引。
　　建议关注紫金矿业，山东黄金，银泰黄金，赣锋锂业，江西铜业及云南铜业
　　风险提示：库存大幅增长，现货贴水放大，市场风险情绪加速回落。