行情回顾:
本周通信指数+3.07%,行业排名6/28;上证综指收于2912.01(+1.39%),创业板指报收1726.80(+3.72%);
涨幅前五:恒信东方(+13.31%)、星网锐捷(+12.82%)、太辰光(+10.92%)、剑桥科技(+9.55%)、ST信通(+9.19%);
跌幅前五:ST信威(-9.82%)、润健股份(-2.70%)、ST北讯(-2.65%)、博创科技(-2.57%)、高新兴(-1.84%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
重大事件:
1、华为正式起诉SCC,请求法院认定美国联邦通信委员会(FCC)有关禁止华为参与联邦补贴资金项目的决定违反了美国宪法和《行政诉讼法》;
2、联通5G规模组网项目基站租赁采购公示:华为中兴等5企业入围;
3、海尔构建工业互联网新生态助国家人工智能创新应用先导区在青落地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
4、中国广电5G商用时间表出炉、开通首个5G基站以及20家地方广电与华为等通信设备商签约规划5G建设,中国广电的5G驶入快车道。
核心观点:
中国广电开通首个5G基站,广电低成本5G网驶入快车道:本周,中国广电在长沙开通5G基站,这是中国广电的首个5G基站,也是全球首个700MHz+4.9GHz 5G基站。中国广电董事长赵景春在2019世界5G大会上表示,中国广电是目前全世界唯一一家获得5G牌照并用700MHz频段建网的广电运营商。中国广电披露5G时间表:2020年,广电5G正式商用,同时开展个人用户业务和垂直行业应用;2021年,把广电5G网络打造成为正能量、广联接、人人通、应用新、服务好、可管控的新型网络,建设5G精品网,是中国广电提出的建网基调。组网策略上,中国广电采用了700MHz+4.9GHz“低频+中频”协同组网策略,直接采用独立组网路线。700MHz作为黄金频段,具备信号覆盖广、穿透力强、适合大范围网络覆盖,组网成本低等特性,将700MHz频谱应用于移动通信网络建设是业内共识。
在5G建设上,采用700MHz组网,成本和能耗相对较低,能够极大降低建网和运营成本。据通信产业网测算,700MHz的覆盖能力是电信运营商高频网络覆盖能力的三倍,利用广电700MHz频段进行5G网络建设,只需要建设40多万基站即可实现全国覆盖;相对于三大电信运营商在国内要实现完整的5G网络覆盖,成本则高达2-3万亿元。采用700MHz低频段组网,有利于广电在短时间内建设一张低成本5G网。我们认为不同于三大电信运营商所做的的语音网运营、移动网运营,中国广电业务一直定位于有线电视网络,未来广电在有线电视网的基础上通过建立一张独立组网的5G来提供新的服务,与三大主流电信运营商形成差异化竞争。同时,根据此前广电发布资料,未来随着5G+4K超高清电视在家庭端的普及,中国广电依靠多年积累的2.1亿有线电视用户、1.3亿直播星用户以及DTMB用户资源,有望在未来5G应用领域分享市场份额。未来,低成本5G基站快速组网建设会继续拉动5G基础设施投资,我们持续看好以基站,基站天线,光模块为代表的5G产业链。
重点关注子领域:
①基站制造商:2019年为5G建设元年,国内运营商将陆续开启5G商用,同时5G将进入大规模建设期,运营商无线主设备需求有望带动基站制造商业绩持续增长。
②天线:基站方面,5G采用大规模天线技术(Massive MIMO)的应用,5G基站将使得天线数量达到64、128或256,相比4G基站数量增长4、8倍或16倍,天线行业直接受益。终端方面,华为MATE30系列手机总计使用了21天线,用于5G就有14条天线,相比于4G手机,5G手机天线数量大幅提升,有望带动天线市场量价齐升。
③光模块:5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线,实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比,5G网络架构多了一个中传,中传的出现会趋势光模块的使用越来越多,预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。
建议关注:基站制造商:中兴通讯;通信网络设备制造商:工业富联;基站端、无线终端天线制造商:硕贝德;光模块制造商:中际旭创。
风险提示:
5G商用落地不及预期;行业增速不及预期风险