1、进口和出口同比增速继续反弹，环比出现回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年1  月，我国出口1094.75  亿美元，同比增长21.0%，增速比上月反弹3.3  个百分点；进口953.07  亿美元，同比增长85.5%，增速比上月反弹29.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）出口数据好于市场预期，但是符合我们的预期；进口数据基本符合市场预期和我们的预期。环比来看，由于1  月为外贸的传统淡季，出口和进口环比分别下降16.3%和15.1%；而经季节调整后，1  月出口环比下降5.5%，进口环比下降0.9%，进出口环比下降3.4%。
        2、出口环比的回落表明外需回暖的过程中出现一定的波折，这与北美暴雪天气造成的建筑业开工下滑有一定关系，对美国出口增速的回落也印证了这一点。总体来看，进出口贸易处于稳步恢复的过程当中。另一方面，进口好于出口，表明内需的恢复力度仍大于外需。受此影响，1  月贸易顺差为141.68  亿美元，比上月回落42.6亿美元。贸易顺差的回落也减小了央行对冲的压力，事实上央行公开市场操作已经连续三周净投放。
        3、对美国、日本出口增速回落，对欧盟、香港出口增速反弹。分出口国别和地区来看，1  月对美国、日本出口分别同比增长8.3%、17.7%，增速分别比上月回落7.6  和0.8  个百分点；1  月对欧盟、香港出口分别同比增长18.2%、34.2%，增速分别比上月提高7.5  和1.1  个百分点。我们认为，促使对美国出口增速回落的天气因素是一个短期因素，随着北美天气的好转以及美国经济的复苏，对美国出口将在短期内实现快速增长。
        4、机电产品和高新技术产品出口增速继续反弹，纺织服装出口增速回落。分出口重点产品来看，1  月纺织纱线、织物及制品出口同比增长18.2%，增速比上月回落6.9  个百分点；服装及衣着附件同比下降5%，降幅比上月扩大0.3  个百分点。服装及衣着附件出口同比负增长主要是由于去年同期基数较高，2009  年1  月，在其他主要产品出口大幅下滑的情况下，服装及衣着附件出口仍然同比增长5.7%。1  月高新技术产品和机电产品分别同比增长42.6%和27.2%，增速分别比上月提高2.1  和0.5  个百分点，其中高新技术产品出口增速创2004  年12  月以来的新高。相对于纺织服装等低端、必需品而言，在2009  年上半年高新技术产品的出口受金融危机冲击更大，而在当前的全球经济复苏阶段，其出口的反弹也更为强烈。