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中华企业研究报告:齐鲁证券-中华企业-600675-09年报点评:稳健而不失成长-100210

股票名称: 中华企业 股票代码: 600675分享时间:2010-02-10 11:13:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁晨,涂力磊
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 314 KB 分享者: ann****gu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  
        09年公司总体稳健而不失成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期公司营业收入41.23  亿元,同比增长14.15%,实现归属于母公司的净利润为6.36  亿元,同比增长37.14%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5.87  亿元,同比增长66.40%;每股收益0.585元,同比增长37.14%;预收款项期末较期初增加100%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时上海国际客运中心项目部分物业结转销售收入,使得投资收益较上年同期增加68%。  
        受惠于大浦东开发和周边城市市场的升温,南汇和苏州的住宅项目销售火爆。公司在南汇的项目占总规划建面近30%,其中周浦印象春城、南郊中华园09年受益于南汇并入浦东、迪斯尼落户上海的利好,销售火爆,项目毛利率提升。同时受益于周边城市苏州市场的持续升温,苏州第五元素销售收入情况,同比增加15.61倍。  
        受益于经济复苏和世博召开,公司商业地产获利丰厚。公司在上海本地核心区域有近70万平米的可租售商业地产。随着宏观经济走出低谷,商业地产租金稳步攀升,出租率显著提高,港泰广场、古北国际花园  7号楼、古北国际广场商铺、恒盛苑商铺平均毛利在77%以上,而商业地产租赁毛利率水平也在45%以上。10年受益于世博会的召开,公司在上海本地核心地区的商业地产将给公司带来丰厚的利润。尤其值得关注的是与方兴地产合作开发的位于虹口北外滩的上海国际客运中心B块09年7幢中已有4幢销售,10年将进一步推进,预计该项目将在09年、10年和11年逐步结算,可为公司贡献净利润10亿元。  

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