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中兴商业研究报告:天相投顾-中兴商业-000715-费用下降带动业绩提升,未来看三期工程-100210

股票名称: 中兴商业 股票代码: 000715分享时间:2010-02-10 11:06:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜生叶
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 184 KB 分享者: 20****黄 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2009年年报显示,公司实现营业收入26.4亿元,同比增长8.7%;营业利润1.3亿元,同比增长89.4%;归属母公司所有者净利润9176亿元,同比增长46.4%;全面摊薄每股收益0.33元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年每10股派发现金红利0.7元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        收入增速逐季提升。四季度收入同比增长15%,快于一季度的-1.5%、二季度的11%和三季度的13%。主要是因为零售业行业环境转好,营业额增加。公司主营收入来自于百货业务,其中,中兴商业大厦已经在沈阳市以及整个辽宁省形成了很好的知名度,很多品牌是全省独家。另外,创新营销和打折促销也令销售业绩大幅提升。
        综合毛利率同比下降。公司毛利率同比下降1个百分点,其中四季度下降约1.5个百分点。毛利率下降主要是因为公司为了扩大销售收入,打折促销活动有所增加,从而令百货业务毛利率有所下降。
        净利润大幅提升得益于期间费用大幅下降。期间费用同比减少4668万元,相当于净利润的50%。销售费用同比减少1060万元,主要是因为大型店庆费用、业务宣传费用和广告费用同比减少;管理费用同比减少2404万元,主要是因为上年同期进行店内修理,今年这项费用有所下降;财务费用同比减少1204万元,主要是因为报告期偿还短期借款,利息支出减少。

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