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研究报告:申银万国-政策出手,数据利好,市场情绪稍稳短评-100210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-10 10:25:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,刘莹
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 68 KB 分享者: 和空****挥 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        12月德国进出口额环比分别报4.5%和3%,均高于市场预期3%和-0.1%,贸易顺差报125亿欧元,低于市场预期150亿欧元;1月CPI环比下降0.6%,与预期一致  
        美国NFIB小企业乐观指数报89.3,环比增长1.3;批发商库存环比下降0.8%,低于市场增长0.5%的预期;IBD/TIPP经济乐观指数报46.8,环比下降2;2月第一周ABC周度消费者信心指数报-48,环比上周下降1  
        评论:  
        欧盟进一步明确援救希腊方案,资金介入细节可能在近期出炉,市场情绪得到初步平复:昨天我们提到希腊主权信用问题已在2月3日得到欧盟的公开支持--我们认为这对解决主权信用问题是关键性的利好消息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场得到的最新进展是,欧盟已开始讨论如何援救希腊的具体方案。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据目前的猜想,很可能是区域内国家与希腊签订双边或多边欧元救助协议,缓解希腊主权债务的偿付危机。我们提到关注两个层次的问题,第一,主权信用问题究竟会不会导致第二轮的金融危机--从目前得到的各方面数据看,我们认为不会。第二,市场如何理解主权信用问题--我们认为在欧洲政策面未出现明确的救助计划前,市场的恐慌可能不会得到有效的缓解。1月底到2月初的信用利差的居高不下证明这样的交易情绪。2月9日希腊主权信用利差降低42个BP,说明政策力量对市场情绪的平复起关键作用。  

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