11月回顾
　　11月尝试冲高未果转为回落，市场人气寡淡，整体呈转弱迹象，月末下压权重股引领，需要引起警惕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场整体资金呈小幅净流出，银行业在持续两个月资金净流入后转为净流出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）29个一级行业6个录得上涨，周期行业增多，有少量资金回流。
　　12月展望
　　上证指数：2700-2900点。9-11月几次上冲受阻，3000点上方阻力较重；5-11月横向围绕2900点中位线上下100点波动，无趋势的窄幅波动造成交投清淡。这种运行不可能一直持续，最终要选择方向。2019年初低点的上升线在11月末下破形成反压，与4月反弹高点形成的压力线在2900形成阻力，8月低点2733点可参考为短期支撑，指数的短期波动下移至2700-2900点区间。参考指数低点周期，2020年二季末有个低点时间窗，因此2020年上半年走势大概率呈弱势调整。
　　上50指：2800-3000点。2015年6月高点与2018年初高点形成的压力线3494-3202对上行阻挡较重，对应位置在3000点，11月短暂冲过又退回，属“假突破”，这种长期压力线需要有幅度的回落或较长时间消化，目前空间和时间均欠缺，因此很难突破。短期支撑由5月低点形成，对应位置在2800点。2800-3000点呈现收敛，目前已进入末端，运行时间受限，最多维持至年底明年初，未来将打破束缚，因上方阻力沉重，大概率选择向下，若2800点下破，回落空间打开。
　　创业板指：1600点上方震荡。2019年初指数转跌为升，但因多头力量有限，上升空间短期难以打开，上升过程多震荡。6-10月连续5个月收阳之后，且面临1700点上方的阻挡，出现调整很正常。指数已经进入调整，方式有两种：一种是在1600点上方强势整理，一种是回落幅度向1400点靠拢，选择哪种方式目前不好判断，短期先参考强势整理。
　　●风险提示
　　国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。