2019年11月大盘震荡中小幅回落，走势略有偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初市场出现小幅回暖，一度突破3000点，但随后有所震荡回落，指数跌破半年线并持续缩量，月底更是跌破2900点和年线，走势持续趋弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止到11月底，上证指数月K线下跌1.95%；沪深300下跌1.49%；中小板月K线下跌0.86%；创业板月K线下跌0.38%。个股板块下跌居多，建筑材料、电子、钢铁、汽车等板块小幅上涨，而农业、纺织服装、通信、非银金融等板块领跌。
　　十二月份行情研判：逐步走稳。从2019年12月的市场环境来看，中美贸易谈判前景或进一步明朗，而国内经济出现适度回暖迹象，特别是近期财政政策在基建投资方面有所发力，提前下发专项债额度，将有助于经济年内逐步走稳，而货币政策仍保持逆周期调控基调，12月份或有流动性对冲，缓解年底资金压力。整体来看，随着政策持续推进，年底经济面或适度走稳，有助于稳定市场信心，而外部环境也有望适度明朗，年底资金节点以及融资、减持仍对市场构成一定压制，但北向资金持续净流入，外资加大A股配置力度，有助于资金面平稳，大盘经过震荡反复，抛压释放较为充分，年线仍构成中长期支撑，预计随着风险释放，预计12月份市场仍可能逐步走稳。核心波动区间2850-3000点。
　　操作上建议积极布局，把握板块轮动机会，关注景气度较高的板块机会，行业方面建议关注金融、基建、交运、机械、环保、化工、汽车、医药、食品饮料、家电、计算机、电子、汽车等行业板块机会。
　　行业配置：超配金融、基建、机械、环保。综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，12月建议超配：金融、基建、机械、环保等。
　　风险提示：谨防宏观经济下行压力加大及中美贸易摩擦持续升级。