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　　《军工|周观点：A股外资化风格有望持续，“管资本”时代或将到来》
　　2020年基本面预判，具备增速比较优势：上下游企业延续高景气，中游企业进入底部盈利改善，整体将相对2019年板块具备更高的增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020资金面角度或超预期：内资机构持仓目前配置比例/标配比例为0.64%/1.61%，有望于2020回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）北上资金配置军工将有望持续超过市场预期，作为长线资金持续推动板块长线逻辑，同时带来外资盲区中的部分军工权重与科技股的配置回归机遇。2020年军工板块投资两条主线：重点关注军民互通科技股与国企双驱动。新趋势-外资已超越机构主动成为板块主导力量，盲区股为增量受益。目前军工处于18.2%动态PE历史分位，主机厂普遍处于2020年30-40x，配套和上游企业处于20-30x，超跌后已获得弹性空间。新常态下淡化末年效应，换装周期下或呈现长期稳增长而非五年规律。1月事件催化密集月，建议12月开启对板块的重点关注。
　　《通信|麦达数字首次覆盖：稳健的智能硬件公司，扩张5G基站电源迎接5G时代》
　　1、以硬件业务为核心，“智能硬件+智慧营销”双轮驱动的老牌硬件公司。2、新产品新客户，硬件板块再发力可期。3、切入5G基站电源迎接5G时代。公司的智能硬件板块业绩持续向好；客户资源连年丰富、客户结构逐步优化；新延伸的5G基站电源业务受益于5G网络建设的逐步提速升温，有望迎来快速增长，值得期待。我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为1.50、2.30和3.14亿元，对比行业同类型公司，我们给予公司2020年20倍PE，对应合理股价为8.0元，给予增持评级。风险提示：客户结构集中，受单一客户波动影响；汇兑波动风险及外贸政策变动风险；新产品推进不达预期风向。