扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

石油加工行业研究报告:信达证券-石油加工行业数据点评:每周炼化,浙江石化PX计划于12月投产!-191202

行业名称: 石油加工行业 股票代码: 分享时间:2019-12-03 08:12:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈淑娴
研报出处: 信达证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,345 KB 分享者: tax****my 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  PX:受恒逸文莱PX(150万吨/年)于11月初正式投产及浙江石化PX(400万吨/年)已经于11月底试车并计划于12月正式投产的影响,PX价格和价差均一直在底部徘徊,盈利空间较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周,中美贸易乐观预期及OPEC或将进一步延长减产等利好因素提振油价,成本支撑PX价格走强,叠加下游PTA行业开工率提升,PX价格小幅调涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,PXCFR中国主港价格在798(与上周相比,+5)美元/吨,PX与原油价差在343(+12)美元/吨,PX与石脑油价差在179(-26)美元/吨。
  PTA:随着恒力石化、汉邦石化等国内多条大型装置重启,叠加PTA新一轮扩产周期,PTA继续承压。本周,海南逸盛、嘉兴石化等多家装置共计420万吨装置检修后集中重启,新凤鸣220万吨/年装置全面投产。据CCFEI数据,本周行业开工率至84.3%(+1.3pct),社会流通库存至124.3(+2.2)万吨。而下游聚酯行业陆续公布后期检修计划,12月PTA市场将承压。目前PTA现货价格在4775(-60)元/吨,行业单吨净利润在-41(-55)元/吨。
  MEG:2019年5月以来,华东罐区MEG库存持续下降。因天气原因,本周长江航道多次封航,导致库存再次减少。目前MEG库存为33(-5)万吨,叠加MEG行业开工率处于历史低位,供需基本面持续改善。目前MEG现货价格在4712(+62)元/吨。
  涤纶长丝:三季度以来,受下游纺服需求不及预期的影响,涤丝价格持续走弱。本周下游纺企阶段性补仓已经结束,市场产销整体表现偏弱。目前涤纶长丝价格POY 6950(-25)元/吨、FDY 7050(-50)元/吨和DTY 8550(0)元/吨。行业单吨盈利分别为POY 61(+4)元/吨、FDY -138(-13)元/吨和DTY 260(+20)元/吨。涤纶长丝企业库存天数分别为POY 9.5(0)天、FDY 12.5(-1)天和DTY 19.5(-0.5)天。
  织布:2019年受贸易战的影响,江浙地区下游织机开工率普遍低于过去3年。随着春节临近,目前织机开工率小幅下滑至70.0%(-1%)!
  信达大炼化指数:自2017年9月4日至2019年11月29日,信达大炼化指数涨幅为52.04%,石油加工行业指数涨幅为-27.32%,沪深300指数涨幅为-0.44%。
  相关上市公司:桐昆股份(601233.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、新凤鸣(603225.SH)和东方盛虹(000301.SZ)等。
  风险因素:(1)大炼化装置投产,达产进度不及预期。(2)宏观经济增速严重下滑,导致聚酯需求端严重不振。(3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。(4)PX-PTA-PET产业链的产能无法预期的重大变动。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com