投资摘要
新华基金管理有限公司成立于 2004年12月,截止到09年底,公司旗下共有三只基金,资产管理总规模约为71亿元,如果考虑到10年公司旗下新基金新华钻石品质的募集规模,目前规模约为90亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从基金公司旗下产品线的搭建来看,目前均为偏股型基金,新华分红和 09年7月成立的新华泛资源同为混合-灵活配置型基金,仓位设置较为灵活,08年成立的新华成长和最新成立的新华钻石品质为股票型基金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从投资方向上来看:新华分红以分红能力强的价值型上市公司为主要投资标的,新华成长以高成长性股票为主要投资标的,新华泛资源更关注具有社会资源和自然资源(泛资源)优势的股票,而新华钻石品质兼顾企业价值的稳定性和成长性。
从旗下基金的历史业绩来看,2009 年,公司旗下整体业绩表现出显著改善的趋势,新华分红和新华成长的净值增长率分别为99.73%和115.21%,在同业272 只基金中分别排名第11 和第3。
对于 2009 年业绩的改善提升,我们认为其操作上主要有以下几个原因,首先,对09 年的热点把握的较到位,较好的捕捉了经济复苏进程中的投资机会,对周期性较强、行业出现景气拐点的地产、工程机械、造纸、钢铁、化工等板块进行阶段性参与和布局;其次,基金规模均比较小,有利于在09 年热点轮换较快且中小盘股主导的市场环境中的操作;最后,保持较高的股票仓位,自08 年四季度进行布局以及09 年的快速加仓,都使得基金在资产配置上占据优势。
另外,公司投研核心人员的调整带来的投研水平的提高是业绩突出的最本质原因。从新华基金公司的投资决策委员会来看,目前委员会成员包括总经理助理兼投资总监王卫东、投资副总监曹名长、投资副总监周永胜和崔建波。从简历来看,委员会的四个人平均从业经历超过了15 年,具有丰富的投资、研究经验,尤其是较多的证券公司资产管理业务的经历,使得在绝对收益的把握上更胜一筹。此外,从公司研究团队来看,除了投资决策委员会的四名成员,团队中另有12 名研究人员,这一数量对于中小型基金公司已经属于较充足的人员储备,且基本完成了对行业的研究覆盖。