产品提价将如期而至：最近1 个多月我们已经多次谈论CCL 行业可能的涨
价，目前较为明确的预期是5 月份将出现CCL 行业性的提价，幅度将在
10-15%不等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  需求支撑下的成本推动：CCL 在整个PCB 的产业链上，较下游的PCB 制造环
节而言，处于相对强势地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）06Q4 以来，铜箔价格处于高位，而玻纤布由
于有多台熔炉检修（冷修）而供应紧张，价格持续攀升，在需求渐趋旺盛
的2 季度（需求支撑），涨价以转嫁成本压力（成本推动）成为CCL 行业
的现实举动。而在原材料价格将会长期处于高位（甚至不断上涨）的预期
下，PCB 企业对CCL 涨价的接受度有相当提升；
  价格领头羊亦或跟随者：市场集中度相对较高，业内领导企业扮演价格领
头羊角色。生益科技凭借其日益上升的行业地位（05 年全球CCL 行业排行
第八，06 年第六，预计07 年将继续前进一名），在06 年一度充当了价格
领头羊。07 年公司适当调整策略，做市场价格的跟随者，但实际上对行业
的价格走势仍维持了重大影响；
  预估07 年EPS 0.52 元：虽然我们对生益科技07 年的业绩预估一直是业内
最高者之一，但我们相信，由于（1）提价（2）松山湖二期、苏州二期新
的产能开出（3）由于旺季将至，以及产品和客户多元化所致的需求旺盛等
因素，公司07 年业绩将向我们预期的0.52-0.55 元靠拢，而不是之前市场
普遍担心的07 年业绩下滑；
  重申“强烈推荐”投资评级：我们在上一篇报告中对公司的目标定位为13
元，本次报告我们以30 倍的市盈率和08 年预估业绩0.52 元计算，6 个月
目标价为22 元。