公司债 — 成交集中中等期限,高收益债项仍活跃
节前最后一周,资金面的宽裕继续推升沪深两市信用债指数,二级市场出现价升量涨的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】盘中成交以高收益债项为主,集中在5 年期限附近的房地产公司债。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08 新湖债作为资金青睐的短期投资品种,虽然收益率连连下行至2.09%,盘中仍保持活跃,今日成交量为2407 万元。
5 年期限附近,09 复地债、09 泛海债和09 京城建均有不错表现,09复地债由香港上市的集团公司担保,资质好于09 泛海债,并且能进行回购操作,故受到交易型资金追捧;同期限的09 华发债虽具有地方国企背景,但收益率与09 复地债已有近20bp 利差,交易型价值稍逊,但今日成交亦有好转,单日成交量为1012 万元。
另外,资质较好、适宜配置的个券亦有成交,包括08 万科G2 成交2600万元,09 沪张江成交1622 万元。
交易所上市企业债 — 配置久期或有延长,成交不温不火沪深两市企业债今日小幅上行,短端债项收益率继续企稳态势,仅08铁岭债、08 奈伦债等高收益个券出现小幅下移,但成交量较1 月大幅萎缩。今日成交集中在08 长兴债、09 华西债、09 盘锦债和09 怀化债等久期较长、收益率高企的城投债项上。这类高风险城投债在1 月的下行通道中跌幅较小,目前仍具有交易型机会,带动成交放大。其中,09 怀化债收益率下移至7.27%,标准券折算比例升至1.03,成交放大至7201 万元。目前收益率水平较同期限的09 哈城投已具有42bp 利差,交易型资金可适时把握投资机会。
分离债 — 分离债指连续上行,高折算率债项活跃
两市分离债指今日延续上行趋势,盘中债项成交量保持在1.71 亿元。
08 江铜债收益率再度跌破6%,收于5.92%,单日成交量放大至7981万元。该债收益率仍处于下行通道中,并且能进行回购,故受到资金追捧。中短期限上,以标准券折算比例较高的个券成交活跃,包括流动性较好的08 上港债和08 上汽债,分别具有0.91 和0.81 的折算比例,对于持券过节的资金具有一定的吸引力,今日分别成交2642 万元和2198 万元。2 月12 日为08 上港债的付息债权登记日,因而也引发其最近的活跃表现。