国民消费升级拉动化妆品包装行业增长
        我国人均GDP上升至3400美元，进入消费升级阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计化妆品市场规模10年达到1250亿元，  10~12年公司前五大客户销售额增速预计达20%以上；预计化妆品塑料包装行业规模10年达到135亿元，09~12年复合增长率21.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        制度优势、质量管理和研发实力是发展的基础
        经营骨干通过丽源祥公司间接持股12%，有效的激励机制促使经营者战略上深谋远虑、战术上精耕细作。公司以质量管理和研发实力为发展的基础，与多家国际著名化妆品公司建立起长期合作关系，逐渐掌握了技术与渠道，避开了传统塑料包装制造商之间的红海竞争。截至09年底，公司募投项目基本竣工，预计产能将在10~11年释放，公司成熟的渠道管理保证了发展的可持续性。
        一体化服务模式凝聚公司竞争优势
        向包装一体化服务供应商发展是公司的长远发展目标，目前虽处于起步阶段，但公司已兼具传统生产商、模具设计及制造商、灌装厂商的特点，从成本与效率两个方面，为客户提供包装产品与服务，更好服务高端客户的同时积极拉动自身业务的快速增长。我们预测主营业务10~12年复合增长35%，2012年有望实现产值16亿。公司产品通过价值链的创新形成了更高的附加值，为公司带来了持续稳定的高的毛利率。
        风险提示
        国内化妆品行业增长速度低于预期；石油价格下降导致原材料价格大幅下降；经营班子发生重大调整。
        合理价值在11.9~14.6元/股之间，给予“谨慎推荐”评级
        合理价值为11.9~14.6元/股，目前价格存在一定的低估，我们判断公司10~12年由于的销量售价齐升带来的盈利增长并没有完全反应与当前股价，但鉴于公司市盈率较高，我们暂时给予“谨慎推荐”的评级。