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日照港研究报告:东海证券-日照港-600017-内外并举,攻守兼备-100209

股票名称: 日照港 股票代码: 600017分享时间:2010-02-09 16:44:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张辉
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 477 KB 分享者: 顺其****人 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        成长性优良的散杂货大港。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】凭借铁矿石装卸业务的一枝独秀,日照港在过去数年间实现了跨越式发展,一跃跻身全国十大港口之列。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其近六年货物吞吐量复合增速超过国内沿海港口平均水平近12  个百分点,成长性优良。
        三大优势奠定长期竞争力。日照港的高成长得益于其优越的天然水文条件、丰富的腹地资源以及便捷的集疏运体系。随着港口建设的继续推进、日照精品钢基地项目的落户以及晋中南煤运通道的建成,上述优势将得到进一步强化。
        短期业绩存在高增长动力。提价、量增和单位成本下降令公司短期业绩具备高增长潜质,预期公司2010年净利润增速有望接近50%,从而带来相应的二级市场投资机会。
        内外并举,发展战略清晰。除现有业务良好的内涵式增长前景外,公司具备充足的外延式扩张空间。随着增长的驱动力由单引擎向多引擎转变,公司长期发展有望在兼顾稳定性的同时寻得新的突破口。
        攻守兼备,建议买入。预计公司2009-2011  年EPS  分别为0.24  元、0.35元和0.41  元,综合相对估值及绝对估值方法,给予公司9.42  元的目标价,首次给予“买入”评级。我们认为,公司攻守兼备的特征有望使其成为当下弱势市场中的优质投资标的,建议投资者重点关注。
        

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