报告要点：
　　上周累计涨跌幅：上证指数-0.46%，创业板指-0.89%，沪深300-0.55%，上证50-0.94%，中证500-0.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市日均成交额3657亿（科创23亿），前一周为4081亿（科创30亿）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　期指基差：IF（12合约-0.03%，03合约-0.20%，06合约-0.52%），IH（12合约-0.04%,03合约-0.20%,06合约-0.48%），IC（12合约-0.28%，03合约-2.59%，06合约-4.68%）。
　　企业盈利和宏观经济：周末中国公布11月份官方制造业PMI，较前月回升0.9，今年4月份之后第一次重新站上荣枯线，大幅超出预期，内需外需同时拉动PMI反弹。（原材料库存PMI首次回升值得引起重视）。
　　无风险利率和广谱利率：中债十年期国债利率-0.97BP至3.165%，隔夜Shibor利率+40.8BP至2.356%。3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差+0BP至2.71%。
　　流动性和风险偏好：上周沪深港通净买入+408亿，MSCI配置完后仍在买入；美股指数标普500指数周+0.99%,恒生指数-0.93%；上周重要股东二级市场净增持-33亿，持续下跌导致减持减少；本周有397亿市值限售股解禁，接下来的高峰要到12月末；证监会核发2家IPO，下周4只新股申购，两个银行股已完成申购，资金暂时不再紧张；上周融资余额-29亿至9525亿。上周五大ETF份额合计-0.68亿份；上周偏股型基金新成立份额58.89亿。总的来说，外资大幅买入，减持边际减少、IPO数量较之前的每周4个明显下降，银行股打新已过，非常利多股市。
　　估值：市盈率（TTM）：上证指数12.51，创业板指50.66，沪深300为11.63，上证50为9.35，中证500为25.57。市净率（LF）：上证指数1.34，创业板指4.61，沪深300为1.40，上证50为1.15，中证500为1.77。
　　消息面：1、周二（11月26日）MSCI配置完成，但之后外资依旧每日净买入几十亿，说明目前A股对外资具备较大的吸引力，未来持续流入可期。2、传闻11月末大量公募基金进行年度清算，对高配的白酒和医药行业进行调仓。同时，医药行业遭遇医保谈判大幅降价，白酒行业传闻将调整消费税，两大行业性利空加剧了高位医药白酒股调整，引发市场动荡。3、11月份制造业PMI于周六公布，大幅反弹且半年来首次站上荣枯线，超越了季节性规律，内外需同时拉动PMI反弹，经济回落的预期弱化。4、临近12月15日，接下来重点关注中美经贸磋商进展。
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