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徐工机械研究报告:天相投顾-徐工机械-000425-厚积薄发,前景可期-100209

股票名称: 徐工机械 股票代码: 000425分享时间:2010-02-09 14:32:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯瑞
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 180 KB 分享者: chi****gds 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2009  年度,公司实现营业收入206.99  亿元,同比增长30.27%;实现营业利润20.05  亿元,同比增长12.96%;归属母公司净利润17.41  亿元,同比增长16.42%;实现基本每股收益2.01  元,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润分配预案为:每10  股派3.3405  元(含税),2009  年向控股股东徐工集团工程机械有限公司发行股份不参与此次利润分配。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司收入增长的动力主要来自国内市场。由于2009  年国家4  万亿投资计划的拉动,公司的起重机、压路机等产品快速增长,公司实现内销收入166.49  亿元,增长45.58%。从销量上来看,公司09  年汽车起重机内销32700台左右,同比增长50%,市场占有率约55%,起重机械收入达126.5  亿元,增长26.86%(出口拖累和产品结构的影响使得收入增速较低);公司压路机实现收入12.6亿元,同比增长92.57%,市场占有率近30%,位居第一。
        2009  年出口收入大幅下降63%,2010  年出口有望增长100%。2009  年公司实现出口收入16.47  亿元,同比下降63.01%,出口收入占比由2008  年的28%下降到9%。公司预计2010  年出口有望实现100%的增长,公司将以起重机、压路机等优势产品为主导,通过加大优势地区的销售,开拓新的销售渠道,加强与国际企业的合作等途径,争取使出口达到并超过2008  年高点的水平。

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