扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

华鲁恒升研究报告:天相投顾-华鲁恒升-600426-新增业务抵消跌价影响,煤化工优势继续显现-100209

股票名称: 华鲁恒升 股票代码: 600426分享时间:2010-02-09 13:54:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭晓
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 201 KB 分享者: y****m 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        2009年公司实现营业收入39.98亿元,同比增长16.09%;实现营业利润5.00  亿元,同比增长10.42%;归属母公司净利润4.25  亿元,同比增加11.25%;实现基本每股收益0.857  元;分配预案为每10  股派现金1.00  元(含税)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        成本控制良好,新增业务抵消跌价影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主要产品尿素、DMF  价格下跌影响公司收入。但由于年初收购热电资产完成及20  万吨/年醋酸项目于4  月建成投产,新增热电、醋酸业务使收入仍保持同比增长。同时因公司与神华公司签订长期协议,煤炭价格相对稳定。且具有水煤浆气化技术,可使用低价烟煤代替高价无烟煤,和“一头三线”多联产优势,煤化工成本控制很好。2009  年公司综合毛利率仍达到20.02%,同比略降2.29  个百分点。
        具体来看,尿素业务产销比较稳定,在平均售价下降约13%情况下,毛利率仍达到20.93%,同比仅下降1.77  个百分点。
        DMF  平均售价下降近18%,但因原料甲醇价格下跌幅度更甚,毛利率还同比上升3.96  个百分点;而副产的三甲胺因大幅跌价,公司减少其产量,毛利率同比大幅下降15.31  个百分点。醋酸产品产销良好,毛利率达到15.21%,成为新的利润增长点。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com