摘要
          A  股市场上存在着大小盘轮动的现象，这种现象提供了大小盘轮动策略的可能，即每个时间段上投资于相对更强势的品种，从而使得总收益得到提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          大小盘轮动的策略的难度在于找到一个较好的换仓的依据或者指标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经过分析，我们认为从宏观经济数据，这种时间频率较少且滞后的数据中寻找换仓依据是比较困难的。
          我们用对数差的形式定义好小盘股对大盘股的相对优势指标，  做好大小盘轮动只需对这一指标择时。  然后用技术分析的手段，即假定基本面的信息已经充分反映到了市场数据中，通过类似布林线的上下轨双阀值策略来决定小盘股和大盘股之间的切换时机。
          2005  年以来的数据实证表明，即便考虑到每次换仓付出1%的交易成本，我们提出的大小盘轮动策略截止2010  年2  月4  日能获得511%的收益,  远超过同期中证500指数的346.7%收益和沪深300的227.5%收益,  在收益风险指标Sharpe比例上也有较大提高。  同时这一策略平均每年换仓2.2  次，操作难度小，换手率只有大约220%，  低于市场上基金的平均换手率。从实证的角度看，该方法不失为一种值得参考的大小盘轮动策略。
          自  2009  年8  月26  日以来，该方法建议做多小盘股，直到目前，轮动策略依旧选择的是小盘股，并没有发出切换到大盘股的信号，但小盘股优势指标已经在上轨之上运行3  个月，也不再建议增持小盘股。