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中信国安研究报告:国元证券-中信国安-000839-年报点评:资源优势业务实力逐步提高-100206

股票名称: 中信国安 股票代码: 000839分享时间:2010-02-09 13:34:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张晓辉,周海鸥
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 108 KB 分享者: yan****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

正文:
        有线电视业务继续快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司投资的有线电视合营公司2009  年共计实现营业收入33.81  亿元,较上年同期增长93.31%;实现净利润5.99  亿元,其中公司权益利润1.84  亿元,较上年同期增长55.93%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数超过2000  万户,数字电视用户超过1000  万户。武汉网络公司对武汉七个城区的网络资产进行了整合,江苏省网公司已基本完成13  个省辖市和16  个县级城市的有线数字电视整转工作,江苏网络评估增值为公司带来投资收益3.76  亿元。随着数字电视用户规模的扩大、优质的有线电视网络资产的注入、数字电视业务推广进程的加快以及新型业务的不断拓展,公司有线电视业务资产盈利能力将得到进一步提高。
        钾肥价格持续下跌导致资源开发业务盈利有所下降。盐湖资源开发实现营业收入6.87  亿元,同比增长33.66%,实现净利润2.06  亿元,较去年下降约0.5  亿元。公司完成了碳酸锂生产线技改工程,2009  年生产规模突破5000  吨,碳酸锂生产由此进入了工业化生产阶段,2010  年碳酸锂业务规模有望大幅增加。
        高科技新材料业务盈利下降,高科技新材料业务产品价格下跌幅度超过市场份额增长带来的影响,加上原料库存成本较高,销售收入下降约33.45%,销售毛利下降约67.94%。
        

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