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楚天高速研究报告:东方证券-楚天高速-600035-1月份车流数据点评-100208

股票名称: 楚天高速 股票代码: 600035分享时间:2010-02-08 15:58:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐捷,章琪
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 629 KB 分享者: mut****mia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们的观点:
        车流同比增长负增长主要原因是去年  1  月份春节的因素,小车流量较高,货车比重偏小,如果从通行费的角度,同比约有20%左右的增长;环比数据的增长部分反映了沪蓉西贯通带来的车流增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对于  1  月份的数据,我们需要考虑几个问题:1、春节因素会造成1  月和2  月的同比数据失真;2、沪蓉西刚刚贯通,对于新路的熟悉还需要一定时间,1  月18  日龙潭隧道左线才贯通,对于一月车流也有部分影响,如果把这些因素剔除掉,我们认为沪蓉西贯通的通行费影响约在30%-40%,这和我们最初的判断是保持一致的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3  月之后的数据将更能够真实的体现这一增速。
        我们预计公司  09-11  年每股收益分别为0.36、0.48  元和0.56,目前股价6.42  元,在高速行业中估值水平仍处较低水平,我们维持公司“增持”评级,短期内公司股价将会受到预期较高增速和实际增加差距带来的震荡。

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