本期投资提示:
一季度农业投资主题:惠农政策、自然灾害和业绩增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中央一号文件已公布,一季度仍有一些子行业具体实施举措出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,种业、林业预期10 年政策举措力度加大。杂交玉米种子进入销售旺季,价格继续上调;自然灾害是农业生产难以回避的特征,渤海地区冰冻和云南、广西地区干旱已对当地相关农业生产产生一定影响。其中,渤海冰冻对扇贝、海参生产影响不大,但对海参捕捞已产生影响,致使相关上市公司09 年下半年捕捞量减少,价格阶段性快速上涨;广西、云南发生干旱,09/10 榨季糖产量预期减产幅度增加,加之运输制约,国内糖价短期居高不下;上市公司09 年年报陆续披露,部分公司实际业绩水平可能低于预期,但预计10 年业绩持续增长的公司逐渐明显。此外,近期商务部公布了对美白羽肉鸡产品反倾销调查初裁:美国应诉公司被裁定43.1-80.5%不等的倾销幅度,未应诉公司倾销幅度为105.4%,如征收反倾销税,对国内肉鸡产业形成一定利好,部分拟10 年融资公司股价仍会比较活跃。
投资建议:重点推荐主营业绩增长的上市公司:①10 年业绩持续增长明晰:圣农发展(002299)、安琪酵母(600298)、登海种业(002041)、海大集团(002311)、獐子岛(002069)、中牧股份(600195);②价格上涨或回升:好当家(600467);③业绩改善或好转:五洲明珠(600873)、敦煌种业(600354)、丰原生化(000930);④存在业务整合预期:通威股份(600438)(多晶硅项目可能剥离)。
重要信息回顾:
国际主要农产品价格评述:粮食:近两周,CBOT 粮食价格因美元走强以及基本面利空影响而持续下跌,小麦价格跌幅居前(约跌5%),玉米、大豆价格其次(约跌4%),糙米价格约跌1%;棉花:美国棉花周度出口数据利好难抵外部环境利空,国际棉花期货价格显著回落(约跌6%),现货价格相对抗跌(约跌1%);糖:美元升值和国际食糖采购放缓拖累国际糖价大幅下跌9%;橙汁:国际冰冻橙汁价格震荡回落,两周约跌3%。
国内主要农产品价格评述:粮食:近两周,全国批发市场粮食价格稳中略涨,大豆约涨2%,大麦约涨1%,小麦、玉米、粳米稳定;棉花:国内棉花期现价格震荡略跌,中棉所预测2010 年全国意向植棉面积减4.9%;糖:“广西已有糖厂收榨”及云南干旱灾情趋重,加剧市场对未来食糖供紧的担忧,推动近两周南宁糖价先抑后扬;糖蜜:南宁糖蜜价格两周略跌1%至950 元/吨,市场供给有限,后期对糖蜜现货价格看多为主;海参:威海批发市场海参价格从190元/公斤高位略回落至170 元/公斤;味精:精制味精小厂复产使味精价格高位回落,但目前已有所企稳;生猪:受部分地区生猪疫情及肉猪提前出栏影响,节前猪肉价格不升反降,鸡蛋价格持续上涨(两周约涨1%),食用油价格持续回落;肉鸡苗:因孵化放养见效快掉队减少,山东肉鸡苗价格持续反弹,从年初的1.2 元/羽涨至目前1.9 元/羽。