外部市场环境继续走坏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场再度聚焦欧洲国家的债务危机问题，欧盟《稳定与增长公约》中关于成员国赤字控制的条款早已名存实亡，主要国家的赤字规模均已超过3%的警戒线水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在削减赤字的背景下，未来欧盟以及美日等国的刺激政策将受掣，政府对经济的影响力下降。欧美等国高的失业率也为经济复苏蒙上了阴影。未来经济持续性复苏的可能性下降，复苏过程出现反复或波折成为大概率事件。  近期欧洲部分国家的CDS价格上涨较快，反映了市场对欧洲国家主权债务的担忧，美元成为避险的最佳选择，过去一周上涨幅度较多。大宗商品价格暴跌、石油价格暴跌既是对美元下跌的反映，也说明需求市场对价格的支撑力度较弱，受益于流动性过剩的资产价格泡沫最终将回归需求支撑。  据报道，由住建部牵头的九部委联合督导小组已经开始奔赴地方，督查中央房地产调控政策在地方的具体落实情况。要求在2010天两会召开之前，必须要产生阶段性的成果。房地产市场在2月份、3月份都不会有太大起色，同时A股房地产板块表现也将受到拖累。  奥巴马在近期的讲话中表示将强硬对待人民币汇率问题。在美国强压之下，人民币汇率升值预期再起。虽然长期看，人民币升值有助于缓解贸易失衡，提升人民币国际地位，但短期将对出口造成严重冲击，经济复苏的进度将被延缓。整体政策环境在2010年将出现明显变化，特别是通胀凸显，通胀预期快速上涨之际，届时各国央行必然出重手管理通胀，资本市场受此扰动将难有出色表现。