河北钢铁(000709.SZ/人民币5.44,  买入)发布的业绩预减公告显示，公司2009年净利润为4.7-9.4亿元(全面摊薄每股收益：0.07-0.14人民币)，较2008年备考净利润同比下降60-80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们计算09  年下半年净利润（公司2010  年1  月份完成吸收合并，未披露09年3  季度备考净利润）为4.0-8.7亿元（全面摊薄每股收益：0.06-0.13人民币），而上半年仅为6,695万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们认为下半年业绩大幅增加主要还是09年7-8月份国内市场钢价大幅上升的原因。公司的2009  年盈利预测范围与我们预测的6.9  亿元基本相符。
        目前A股钢铁上市公司的2009年平均市净率为1.5倍左右，而我们估计河北钢铁的市净率为约1.3倍，较行业平均水平低。但公司吸收合并完成后整体实力可大幅提高，而且未来1年内公司即可被注入优质的钢铁资产，3年内公司还有其它大量的资产收购机会。另外，我们还看好公司的铁矿石资源，我们估计随着流动性的增加，上游的资源价格未来有进一步上升的压力，因此拥有资源的公司未来会有更强的竞争力，因此我们相信公司可以获得更高的估值水平。维持对河北钢铁买入的评级。