脉冲响应函数分析结果表明，M1、工业增加值、生活资料价格以及产出缺口均对CPI产生正面冲击，其中M1的影响最大，工业增加值和生活资料价格次之，产出缺口最弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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利用因子分析法将上述4个指标整合之后，得到合成指数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）比较合成指数与CPI的历史走势，我们发现合成指数与CPI走势相近，且明显领先于CPI（格兰杰因果检验充分地验证了这点），幅度为4-8个月。例如，合成指数于2008年12月到达谷底，7个月之后，CPI随着到达。此外，根据目前合成指数的走势，合成指数从09年1月以来，走势一路向上，期间几乎没有任何大的回调，我们判断未来CPI继续攀升的可能性极大。
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为了准确预测CPI的走势，我们利用合成指数与CPI构建了向量误差修正（VEC）模型。从最近12月的预测结果来看，每月相对误差均控制在0.7％内（2月份除外）。另外，从全部样本内的预测来看，绝对误差均值（MAE）仅为O.382％,  且通过了均值相等测试，说明该模型是较为稳定可靠的。与此同时，我们对2010年1月的CPI数据进行了预测，模型显示1月份的CPI将高达2.27%。