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研究报告:东吴证券-备战股指期货-100208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-08 11:27:48
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东吴证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 630 KB 分享者: yct****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        权威人士6  日向中国证券报记者透露,《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》、《股指期货交易规则》及其实施细则已经完成征求意见,预计本周正式发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指期货推出初期,为严控风险,中国金融期货交易所向结算会员收取的保证金比例或将达到15%,期货公司向客户收取的保证金最高可能达到20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        依据有关规则,沪深300  指数期货上市交易之后,保证金比例不能低于12%。在股指期货推出初期,为了确保股指期货平稳推出、安全运行,中金所向结算会员收取的保证金比例可能要高于12%。结算会员向交易会员、客户收取的保证金要高于中金所收取的比例,交易会员向客户收取的保证金比例在此基础上可能又适当提高,如果中金所收取15%的保证金,投资者最终交纳的保证金最高可能达到20%。从国际上看,15%的保证金比例尽管相对较高,但并不离谱,韩国、印度等新兴国家股指期货的保证金比例在15%-20%之间。香港恒生指数期货的保证金为10%,但在国际金融危机蔓延、市场波动加剧的2008  年9  月、10  月,曾提至20%的水平,H  股指数期货的保证金比例更是接近了30%。成熟市场保证金比例低,是因为其市场波动水平低。我国市场波动性较大,适当提高保证金比例有助于防范风险。
        股指期货的投资者准入门槛,除了规定的各项指标,还需要对投资者做综合评估。其中,资金占50%,投资经历占20%,其他因素包括年龄、学历等。如果投资者资金低于50  万,得分在40  分以下;资金在50  万-100  万,分数为40  分;资金在100  万以上,分数为50  分;有过商品期货投资经验得20  分,有过证券投资经验得10  分。投资者要想开户,综合评估得分应在70  分以上。

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