恒瑞医药公布2009年年报，公司营业收入同比增长26.6%，归属于母公司的净利润同比增长57.4%，实现每股收益1.07，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拟对全体股东每10股派现金1元送2股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：
        交易性金融资产处理完毕，未来公司业绩不再受公允价值变动影响。
        公司2009年主业增长良好，但营业成本和销售费用增长幅度较大，使得扣除非经常损益后的同比仅增长2.1%，受公允价值变动的巨大影响，归属于母公司的净利润同比增长57.4%，截止2009年底，公司账面上已经不再有交易性金融资产，未来公司业绩将不再受公允价值变动影响。
        目前产品梯队维持公司快速增长。
        5亿以上的产品：多西他赛增速仍然超过20%，奥沙利铂维持平稳；1-5亿的产品：伊立替康销售额达到2亿，来曲唑、（顺）阿曲库铵、七氟烷、厄贝沙坦高速增长，左亚叶酸钙推动产品升级换代；未来过亿的品种：碘海醇、贝莱和乐加都具备过亿潜力；新上市产品：培门冬酶具有较大潜力
        专利药即将上市：专利药物卡曲沙星、艾瑞昔布将在2010年上半年上市；专利药物苹果酸法米替尼、非洛他赛获和聚乙二醇干扰素A1B、盐酸伊伐布雷定和非布司他等多种药物进入临床；瑞格列汀在美国进入临床；
        估值仍有提升空间，维持强烈推荐评级：恒瑞在2010年将完成从仿制药企业向创新药企业的转变，同时完成国际化的进程，公司在未来几年增长速度有望加快，我们认为2010  年公司估值仍然提升的空间，维持强烈推荐的投资评级。