基金业绩表现：超额收益显著，跟踪误差较小
　　自2017年2月10日以来，截止2019年11月15日，基金年化收益为7.78%，年化超额收益3.21%，年化跟踪误差为3.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对同类300指数增强基金的平均水平，招商沪深300指数增强基金跟踪误差更小，超额收益更为显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中2019年的年化超额收益为8.58%，相对最大回撤-1.71%，7月22日与8月8日的正偏离度较高，主要是因为该基金参与科创板打新，科创板上市首日基金获得高于指数的收益。
　　基金的个股集中度自2018年以来提升明显
　　招商沪深300指数增强的持仓股票个数在2017年较多，持仓较为分散，个股数量有300多只，但在2018年之后持仓的集中度提升非常明显，个股数量为150只左右，其中积极投资（在沪深300指数中的成分股）个股数相对指数投资（非沪深300指数中的成分股）个股数的减少比例更多。
　　超配房地产、医药，低配TMT，换手率相对同类基金平均水平更低
　　从最新一期的超低配情况看：基金超配房地产（2.30%）、医药生物（1.84%）、公共事业（2.05%）、建筑装饰（2.31%），低配通信（-1.46%）、电子（-1.78%）、传媒（-1.98%）以及有色金属（-1.99%）行业。招商沪深300指数增强基金虽然主要采用量化的方式进行增强，但相对同类指数增强基金的换手率更低。
　　基于Barra的归因分析表明基金风险控制严格
　　从绝对值上看目前基金在各个风格上的暴露均较为有限，整体风格较为稳健，风险控制较为严格。从具体各因子上的暴露情况看：招商沪深300指数增强基金在规模因子（SIZE）上的相对暴露度较小；在盈利因子（EARNING）上的相对暴露有逐渐上升的趋势，同时盈利因子（EARNING）也是当前时间点上不同风格中相对暴露度最高的一个风格；在成长因子（GROWTH）上的暴露值为负。
　　指数成分股内选股能力较强
　　基于基金的半年报/年报数据分析基金持仓的成分股与非成分股收益率贡献：在每一期基金的指数成分股组合收益率更高，且明显高于沪深300指数的收益率，说明基金在指数成分股的选股能力较强。
　　风险提示
　　本报告数据均来自于历史公开数据，可能的风险主要来自于：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险；基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征，历史业绩不代表未来。