本期导读
        上周上证综指下跌有所减缓，大体运行在2900  至3000  点区域，周五受外围市场的拖累收于5  日均线下方，成交量较上周有所放大，市场有活跃迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场参与者对于本轮调控的背景、节奏及可能的后果都非常关心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在本期周刊里，安信证券首席经济学家高善文博士及首席策略分析师程定华博士将详细解答投资者关心的问题。
【宏观视点】
        高善文博士认为系统地比较了2004年与2010  年两轮宏观调控的宏观背景、政策措施和市场反应等异同之处。基于这一比较，并考虑到其他一些层面的因素，我们对当前经济和市场的看法是“上半年不乐观，下半年不悲观”。
【首席策略】
        程定华博士认为资金正在从风险最高的大类资产撤离；在政策两难增加经济不确定性的背景下，投资人正在重建关于未来的预期；在此期间，我们判断A  股市场将继续承受价格压力，大类资产中信用债券短期相对安全；我们建议2  月份继续采取保守仓位策略，并维持对商业、家电、电子、通讯、医药和交运设施等行业的超配。