■移卡科技：提供一站式支付服务及科技赋能商业服务，2019年11月12日正式向港交所主板提交上市申请：公司创办于2011年，是中国仅有的16家同时拥有全国银行卡收单许可证及移动电话支付许可证的支付服务提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司此前完成3轮融资，其中腾讯为A轮投资方，也是最早的外部投资方之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）核心成员来自腾讯财付通团队，具有多年第三方支付行业运营与管理经验。公司主要的业务有一站式支付服务和科技赋能商业服务两类。其中一站式支付服务包括基于应用程序的支付服务+传统支付服务，科技赋能商业服务包括商户SaaS产品+营销服务+金融科技服务，公司已经开发出五大特定情景商户SaaS产品，即智掌柜、乐售、智慧店铺、好生意以及SaaS开放平台。公司拥有172名研发员工（37.1%）及110名产品及经营团队成员（23.8%），打造可靠且强大的技术基础设施打造值得信赖的平台，公司系统可每日处理逾1亿笔交易，峰值处理能力达每秒逾10,000笔交易。此外，分销渠道6000名，覆盖中国30个省、直辖市及290个城市，拥有强大的分销网络和可拓展的市场推广模式，造就迅猛增长的客户群。
　　■数据详解：科技赋能商业服务增长迅速，月活达到480万：（1）客户情况：2018年底，活跃支付服务客户数为380万名，三年复合年增长率为177.3%，截止2019年6月30日，活跃支付服务客户增长至约480万名，支付服务覆盖的消费者增长至约2.28亿名。由于支付服务客户的转化率不断提高，2015年推出的科技赋能商业服务的客户数由2016年底约200名增加至截至2019年6月30日的21.3万名。（2）收入拆分：2018年，公司的支付交易量达到7789亿元，三年复合年增长率为241.8%。交易量的大幅增长，带动收入快速提升，2018年营收业达到9.93亿元，三年复合年增长率为191.2%。从营收占比来看，2018年一站式支付服务业务约占98%（9.68亿元），其中基于应用程序的支付服务5.36亿元，传统支付服务4.32亿元；科技赋能商业服务仅占2%左右（2490万元），其中金融科技服务2050万元。（3）盈利角度：获客成本由2016年底的68元/名下降至截至2019年6月30日的15元/名。费用率稳中有降，2019年H1净利率达到13.1%，2019H1经调整净利润达到1.345亿元。
　　■行业地位：第三方支付行业向好，公司成长性处于行业前列：第三方支付服务提供商结算的交易量由2013年的8.6万亿元增加至2018年的92.9万亿元，复合增速达60.8%。按2018年日均交易笔数计，公司为中国第二大非银行独立二维码支付服务提供商，占市场份额约12.0%（奥纬咨询）。将2018年全年支付交易额进行同行业对比，移卡科技全年实现0.78万亿元，低于同行业拉卡拉的3.65万亿元、汇付天下的1.8万亿元、联动优势的1.6万亿元、国通星驿的1.5万亿元，但公司的增速最快达到235%。此外，公司2019年上半年实现营业收入10.25亿元，低于海联金汇的28.10亿元、新大陆的27.97亿元、拉卡拉的24.96亿元、汇付天下的18.69亿元、新国都的13.8亿元，公司的营收规模相对较小，但增速最快，达到150%。
　　■风险提示：行业政策风险、客户流失风险、新产品开发风险