核心组合：三一重工、浙江鼎力、恒立液压、先导智能、杰瑞股份、春风动力（联合汽车覆盖）、中环股份（联合电新覆盖）、晶盛机电、弘亚数控
　　重点组合：锐科激光、埃斯顿、北方华创（电子覆盖）、长川科技、美亚光电、日机密封、拓斯达、徐工机械、克来机电、华测检测、汇川技术（电新覆盖）、杰克股份、诺力股份、威海广泰、中海油服（石化覆盖）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】关注：迈为股份、捷佳伟创、亿嘉和、快克股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　本周专题：对比海外市场，国内AWP市场具有多少爆发力
　　高空作业平台（AWP）领域，我们认为未来2~3年内国内行业会快速增长持续。据IPAF数据，北美市场经历了多年的发展，最近几年仍有明显增长，从2012年51.1万台增加至2017年底65.1万台，欧洲十国保有量17年底达到了29万台，可见国内行业的增长仍有非常大的空间。我们测算，2021年国内AWP每年销量和保有量将分别达到6.5~9.7万台、24~30万台、新机销售CAGR为23~41%。
　　表面上，租赁商的盈利模式为周转率差创造利润，通常租赁商能保证60~70%的出租率，AWP行业普及率提升主要驱动力：安全性要求；劳动力成本的上升。据统计局数据，建筑业人均年工资从04年1.26万提高至17年5.56万元，未来将进一步上升。
　　实际上，AWP的租赁商“干租”属性，适合于快速融资扩大规模。因此上海宏信、众能联合、华铁科技等公司在过去几年内实现了快速扩张。按照目前保有量对标美国，有数倍空间，因此未来金融行业的推动将会更加明显。
　　国内高空作业平台行业的发展历程可以参考海外和国内其他工程机械行业发展过程。挖掘机的需求启动到第一轮周期顶峰经历了2004~2011年八年行业高景气度，以此类推，2015年开始启动AWP行业普及率提升，有望持续至2021年。
　　重点行业跟踪：
　　工程机械：10月挖机销量合计（含出口）17,027台、YoY +11.5%，1-10月累计196,222台、YoY +14.4%，再创历史新高、自主品牌市占率持续提升。9月叉车行业销量接近5.1万台，同比持平、扭转了连续五个月的下滑趋势，未来有望改善。按照08~18年四季度销量“翘尾”的特点，预测11月挖机销量（含出口）将超过1.8万台，YoY +13.4%。塔吊行业，庞源指数显示需求旺盛、景气度仍在持续；高空作业平台领域，我们认为该领域适用于资本扩张模式，未来融资租赁的方式将加速行业投资落地，国产装备公司均将获益。重点推荐：三一重工、浙江鼎力、恒立液压、建设机械、中联重科、艾迪精密。
　　油服：经过一年多的复苏，行业内企业利润开始恢复增长，杰瑞股份三季报业绩再次超市场预期。“七年计划”逐步落地，装备行业订单先行，行业景气度至少将保持至2021年。此次油服周期主要的驱动力来自西南等地页岩气的开发，长期来看是国家对于能源安全的诉求不断加强。重点推荐：杰瑞股份、中海油服，杰瑞的订单饱满，且存货充裕，随着同行的产能饱和、有进一步提高市占率的空间。
　　锂电设备：三季报显示国内锂电装备行业景气度短期承压，但行业两大前瞻指标存货及预收款本期均企稳回升。企业存货平均值从2018年的7.3亿上升至7.9亿，预收款平均值从2018年的3.9亿元上升至4.0亿元。我们认为存货的小幅度上升难以代表行业整体订单水平回升。国产装备比较优势明显，期待欧洲订单落地。重点推荐：先导智能，受益标的：赢合科技、诺力股份、百利科技。
　　光伏与半导体设备：中环宜兴大硅片项目投产，计划投资30亿美元，有望带动硅片国产化进程加速。继续推荐中环股份和产业链上游晶盛机电。9月以来，国内长鑫存储项目投产，粤芯12寸晶圆项目投产，今年启动的晶圆厂，最快将于2020年上半年加装设备。预计将开启半导体设备投资将进入新一轮增长。SEMI预计，2020年开始的全球新晶圆厂建设投资总额将达到500亿美金，比2019年增加150亿美金。继续推荐北方华创、晶盛机电（硅片设备加速放量）、长川科技（探针台和数字测试机新产品开始出货）等。
　　风险提示：中美贸易摩擦等影响国内制造业投资情绪；与内需相关的制造业投资景气度不佳；货币政策和财政政策调整导致基建投资大幅下滑；重点公司业绩不达预期。