投资要点：  
        公司业绩略超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年公司实现营业收入229.87  亿元，实现净利润35.19  亿元，分别较08  年同比增长48.11%和57.19％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        每股收益1.06  元，略超此前市场普遍预期的0.95  元左右。  成长性定位。公司管理层一直将公司定位于一家成长性公司，从05年来的情况看，保利地产销售面积和销售金额一直保持着较快的增长。报告期末公司仍有298  亿元的预收账款，一般结算期在半年至一年左右，假设2010  年公司仅结转这部分资源，公司收入将保持30%左右的增长水平。  
        适时完成增发，改善公司财务状况。公司于2009  年7月完成了增发，充实了公司的资金状况，公司完成增发时机正佳，2010  年国家收缩货币政策，房地产企业融资门槛抬高，加上资本市场大幅调整，许多地产公司已经很难完成09  年预订的融资方案，从这个角度来看，保利地产在2010年的房地产市场上占据了先机。  
        09年公司积极扩大土地储备，持续发展能力显著提升。2009  年新增土地储备权益容积率面积1338  万平方米，戔至2009年12月31日，公司拥有在建拟建项目102  个，总占地面积2238.23万平方米，觃划容积率面积3733.38  万平方米，在建面积1223  万平方米。  
        盈利预测与投资建议。公司在未来两年应能继续保持较快的增长率，保守预计公司10、11年每股收益为1.35、1.55元，对应2月3日收盘价市盈率分别为14.7、12.8  倍，未来两年保持30%的复合增长率，且确定性很强。保利地产是龙头上市房地产企业里成长性不稳健性兼具的品种，既有雄厚实力的央企背景，又有良好的业绩支撑，同时又保持着高速发展的势头，仍丌失为目前时点地产企业中丌错的戓略性配置品种。