跟踪原因:行业方面由于近期LME 即将推出的钼期货,引发投资者关注;而公司方面,由于钼金属应用领域的不断拓展,公司投入建设的钼深加工工业园以及募投的深加工项目可能改变目前主要以按吨计价的定价方式为按件计价,凸显公司未来发展的新亮点,为此我们1 月底对公司进行了跟踪调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到公司“价格弹性大、资源自给率高(详见前期深度报告)”,再加上钼期货推出可能带来的交易性机会以及深加工的发展前景,我们维持对公司的“增持”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
钼期货推出带来短线交易性机会。伦敦金属交易所(LME)已经确认将于2010 年2 月22 日起推出金属钴和钼的期货交易,目前在LME 完成钼商标注册的公司包括智力的 Molibdenos y Metales S.A. 公司、墨西哥的Molymex S.A. de C.V.公司和比利时的 Sadaci NV 公司,近期金钼股份也已经完成资格注册。对于钼期货的推出,市场专业人士认为由于全球的钼产量只有20 万吨左右,与基本金属品种相比规模较小,不可避免会有资金流入进行投机炒作,市场波动性将加大,期待钼期货的推出可以形成市场指导价格可能为时尚早。我们认为钼期货的推出,有利于公司产品的销售,同时也会增加一部分对钼金属的投机需求,进而对钼金属的价格产生一定的影响,加大钼金属价格的波动,由于09 年钼价上涨幅度明显小于其他金属品种,随着钼期货的推出,可能出现补涨行情,从而带来交易性机会。
应用领域不断拓展,深加工凸显公司新亮点。从全球的消费结构看,钼确实称得上是铁的同盟军,对钼的需求80%源于钢铁,其中不锈钢吸纳30%的钼,低合金钢吸纳30%,钻探刀头和切削刀具占10%,铸钢占10%,另外钼化工和钼金属的需求量各占10%。2005-2008 年随着钢铁产量的快速增长,钼需求量也大幅攀升,致使钼价一直持续高位震荡。未来,随着钢铁产能增速放缓,对钼需求量的新增长点落在了钢铁结构调整以及新领域的拓展上。