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鑫富药业研究报告:第一创业-鑫富药业-002019-VB5必涨价,PBS大前程-100129

股票名称: 鑫富药业 股票代码: 002019分享时间:2010-02-05 13:53:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁良,巨国贤
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐(首次)
研报大小: 523 KB 分享者: abo****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        VB5全球第一,进军化工新材料领域公司是维生素B5(D-泛酸)产业的全球老大,拥有世界上最大的D-泛酸钙和D-泛醇产能和最先进的生产技术,在D-泛酸钙国内市场占有率超过54%,在D-泛酸钙国外市场占有率超过30%,在D-泛醇全球市场占有率超过30%,均是各自产品市场占有率最高的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入PBS、EVA、PVB生产领域后,公司有了新的发展空间,届时公司将不再是单纯的维生素原料药生产企业,"独轮车"将变成"双轮驱动",化工新材料业务是驱动公司前进的第二个车轮。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        D-泛酸钙价格必涨,需求量一直在增加  D-泛酸钙价格的关键在于行内竞争者,行内竞争的关键在于山东新发。在与国内其它厂家惨烈竞争的中,我们认为胜利的天平在向鑫富倾斜;长期低价迫使一些厂家减产或停产,D-泛酸钙供应在减少;同时,随着人们生活水平的提高,D-泛酸钙的消费量也一直在增加,D-泛酸钙需求在增加。供需关系的改变使D-泛酸钙价格上涨只是个时间问题。
        三大新项目达产后利润空间巨大公司在化工新材料的项目主要有三个:年产20,000吨PBS项目、年产5700吨PVB项目、年产3000  吨EVA  太阳能电池胶膜项目。这三个项目在达产后,预计每年将给公司带来8.15亿元的销售收入,1.1亿元的利润总额,约9300万的净利润,将增厚EPS  0.42元,相当于2009年全年业绩的3倍,未来发展空间巨大。

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